A la recherche d’un niveau de taux d’intérêt d’équilibre
Au-delà des questions géopolitiques ou des mesures chinoises dans la gestion de la covid19 – qui ont évidemment impacté les marchés financiers au cours des derniers mois – c’est bien les interrogations sur les taux d’intérêt qui animent la volatilité (forte) sur les actifs financiers depuis le début de l’année.
Le facteur géopolitique disparait aussi vite qu’il était venu !
Un regard sur la performance des marchés depuis un mois ne conduit pas forcément aux résultats que l’on pouvait attendre au moment de l’entrée des troupes russes en Ukraine. Ainsi, au 28 mars les principaux indices boursiers affichent des performances étales ou positives par rapport à il y a un mois; dans le même temps, l’indice obligataire Global Aggregate a reculé de 4%…
Quel nouvel ordre international surgira des cendres de la guerre en Ukraine ?
En décidant une invasion totale de l’Ukraine et en recourant aux attaques contre des civils, Vladimir Poutine a surpris la majorité des observateurs.
De son côté, la fermeté de l’Europe dans ses réponses économiques et financières à l’action du Kremlin n’a pas été moins surprenante…
La Réserve Fédérale rebat (abruptement) les cartes !
L’environnement de marché s’est fortement dégradé en janvier, à l’image de la tension marquée sur la volatilité des actions.
La persistance d’interrogations sur le devenir de la covid-19 et la géopolitique (Ukraine) avaient déjà de quoi inciter les investisseurs à davantage de réserve, après une fin d’année boursière solide. Cependant, c’est bien de la Réserve Fédérale américaine qu’est venu…
2022 : le choix des actions au détriment des obligations reste valide !
Nous aurons donc franchi le cap de la nouvelle année sous l’influence de la covid-19, de manière assez similaire à l’an dernier! Toutefois, les dernières nouvelles sur le front de la vague Omicron semblent relativement encourageantes, même si la contagiosité de cette souche se confirme chaque jour.
D’une manière générale, la question de la pandémie a largement marqué le dernier trimestre de 2021 sur les marchés, provoquant…
Pourtant, les conditions économiques prenaient une tournure favorable!
Tout semblait aller dans le bon sens au cours des premières semaines de novembre, tout au moins sur le plan économique.
Sous l’influence d’une bonne saison des bénéfices
Octobre n’aurait pas pu être plus différent du mois précédent sur les marchés financiers, les bourses en particulier.
Après la pause estivale, les investisseurs étaient revenus aux affaires dans un état d’esprit «dubitatif» sur les perspectives conjoncturelles et financières. Les craintes renforcées d’une dérive stagflationniste de la conjoncture avaient ainsi favorisé…
La volatilité se rappelle au bon souvenir des investisseurs.
Les mois se suivent et se ressemblent sur les marchés financiers, tout au moins en ce qui concerne le rôle de plus en plus important du « newsflow » chinois pour les investisseurs internationaux.
A cet égard, le mois de septembre aura vu la « saga » Evergrande (immobilier chinois) et son potentiel défaut nourrir un retour marqué – mais temporaire pour l’instant…
